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Part 2选择题真题:第一章 财务报表分析(5)
来源:恒企网校 2021-03-24 眼睛 7浏览

21. 下列关于息税前利润(EBIT)、每股收益(EPS)杠杆效应陈述,正确的是(  )。

a.对于使用债务融资的公司而言,息税前利润的下降将会导致每股收益更大比例的下降

b.公司财务杠杆的下降将会增加公司的贝塔值

c.如果公司A的经营杠杆高于公司B,但公司A使用较低的财务杠杆,那么两个公司的息税前利润将会有相同的波动性

d.财务杠杆影响每股收益和息税前利润,而经营杠杆仅影响息税前利润


【答案】a

【解析】由于财务杠杆的放大效应,息税前收益的下降将会导致每股收益更大比例的下降。


22. 在5 000单位经营杠杆系数为3,意味着(  )。

a.息税前利润3%的变动将会引起销售额3%的变动

b.销售额3%的变动将会引起息税前利润3%的变动

c.销售额1%的变动将会引起息税前利润3%的变动

d.息税前利润1%的变动将会引起销售额3%的变动


【答案】c

【解析】经营杠杆度量的是销售额1%的变动所引起的息税前利润变动的百分比。因此,经营杠杆为3,意味着销售额1%的变动将会引起息税前利润3%的变动。


23. Sahara公司利润表的摘要信息如下所示:

Part



根据以上信息,Sahara公司的财务杠杆系数为(  )。

a.0.96

b.1.36

c.1.61

d.2.27


【答案】b

【解析】Sahara公司的财务杠杆为1.36,计算如下:

财务杠杆=息税前利润/税前利润

=($1 320 000+$880 000+$800 000)/($1 320 000+$880 000)

=$3 000 000/$2 200 000

=1.36


24. 对财务杠杆系数较高的公司的最好描述是(  )。

a.高的负债权益比率

b.在其资本结构中拥有零息债券

c.低的流动比率

d.高的固定费用保障倍数


【答案】a

【解析】财务杠杆被定义为对以固定费用(如利息)融资的运用。具有高财务杠杆的公司大量使用了债务,因而拥有高的债务权益比率。


25. Mineral公司的财务分析师计算该公司的财务杠杆系数为1.5。如果息税前利润增加5%,那么股东收益将增加(  )。

a.1.50%

b.3.33%

c.5.00%

d.7.50%


【答案】d

【解析】Mineral公司的股东收益将会增加7.5%,计算如下:财务杠杆系数=净利润变动百分比/息税前利润变动百分比,即X/5%=1.5,则X=7.5%。


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